大A生存手册-进阶篇：天下唯一免费的午餐！

大家好，这次是进阶篇，给学有余力的小伙伴进行加餐的。没有做成付费日记，是因为还不满足三篇加精日记的条件。不要紧，预估能追下来看到这里的小伙伴本来就不多呜呜。

继续重申风险提示：
1.股市有风险，投资须谨慎，文中仅为个人观点，非具体的投资建议；下文中所列举的股票仅为举例用，不做任何推荐
2.如果打着我名义，卖课，收徒，开训练营，直接举报即可；
3.不荐股，不带盘，不卖课。

接下来，我们还是按照“资产=长期持有+好价格+好资产”的逻辑，每一个部分进行一点强化，帮助我们获得1~2%的收益。

长期持有：止盈止损，睡得踏实更重要
刚开始进入市场，大部份都会寝食难安，频频盯盘，不知道要看什么，但总是会怕错过，错过抄底，没能买在最低点；错过逃顶，就是一把下跌，就把自己套住了。这虽然是一个必须经历的过程，但终究和我们为生活“锦上添花”的初衷相违背了。而要想放下这种种执念，让自己在市场上的心态更加轻松，则需要学会合理地止盈和止损。


止盈，即告诉自己，我赚够了，要卖了，现在赚到的钱先稳稳拿到手。前文提及巴菲特，除了说明，我们离他其实并不远，但更重要的是，希望大家建立合理的收益预期——毕竟人性总是不知足，赚了1%就想10%，赚了1倍，想翻5倍，10倍，那究竟要赚多少呢？一般而言，设置好合适的止盈目标，在10%~15%，达到就逐步减仓，降低成本，不要贪心卖在顶点那个点上，是卖不到的，只能在顶部区间。
止损就是，我亏够了，我不玩了，我认了，我下桌还不行么，当然可以——但是目前的情况，并不建议在有亏损的情况下割肉止损的。

峰哥的稳健医疗就是典型的案例，大致分为以下几个时间段：
1.21年左右开始建仓，每股成本在约110元;
2.而口罩事件结束，股价一泻千里，来到40多左右，此时峰哥选择加倍加仓摊薄成本，每股成本来到48左右
3.最后在25年3月，3.15曝光旗下卫生巾质量问题，单日暴跌至44，峰哥割肉离场，总亏损在140万以上
4.割肉之后一路上涨，上涨至5月约52元，涨幅在30%，假设能继续持有就能完全转亏为盈。


本案例仅讲解用，非推荐股票。暴跌时加仓降低持有成本，但没能坚持下来，割肉亏损离场。但实际上，也不能说峰哥最后割错了，正如我前面提到，个股是会有退市的风险，一块钱都拿不回来，但指数基金是不用担心这个问题的。

所以，在指数基金暴跌时，最好的止损是加仓，然后等待回升，别人恐惧我贪婪，但这很难，是件逆人性的事。即便做不到加仓，也请务必不要离开，因为如果坚持定投，成本降低，暴跌来临时，你还不是跌得最痛的那位；真的要割，也请不要全部清仓，不忍受波动，市场凭什么给你回报呢？

如果是要加仓的话，一般建议是现金仓位的20%，要保留足够弹药，防止继续暴跌。那或许有人会问：现金仓位是怎么来，这就是下一部分的内容：

好价格：现金仓位，做好随时抄底的准备
仓位的仓，就是粮仓的仓，但里面放的不是粮食，而是你的资产，包括现金，股票，债券等等。仓位则是指里面不同资产的占比，而现金仓位，是指现金占到你总资产的多少。比如你有10万，7万买了股票，剩下3万的现金，那我们就说现金仓位在30%。

目前，现金仓位最好在20%~50%之间，有两个好处，一是大跌时可以加仓，抄底，捡到更便宜的筹码；二是降低波动，还是前面的例子，假设市场大跌10%，而你只会跌7%，因为10万总仓位里，只有7万的股票，上涨也是同理。所以，理想的收益率曲线，应该是在大盘的中间穿过，稳稳地往右上走，比如下面的孟岩投资实证。


而要做到现金仓位也很简单——那就是把定投分成两部分，一部分用于直接购买股票，另一部分则直接定时转到券商账户放着就行。

刚刚降低波动的例子，有人可能会想问——有没有什么方法，能让我跌的扛跌，跌的没大盘多，而涨的时候跑得比谁都快，跑赢大盘呢？答案是有的，就是接下来所说的，资产配置。

好资产：资产配置，天下唯一免费的午餐
资产配置，就是在仓位里放上不同的股票进行对冲，指数基金本身就可以对冲，为什么还要多此一举，指数基金相互做对冲呢？

因为指数基金的种类有很多，不同种类代表不同的主题，不同的主题之间是可以对冲的——因为当上涨行情到来时，并非所有股票一起上涨，而是某一类股票先涨，接着另一类跟涨，这就是我们常听到的版块轮动，能配置到优先轮动，或者核心资产的版块，自然能获得更好的收益。


目前版块很多，对应主题的基金就更多，但指数三千，只取一瓢，我们只去紧跟国家主线的版块即可。首先，按照风险收益类型，可把所有的基金分为三类：
1.中风险中收益的均衡型，即宽基指数，它们代表的大盘整体情况，是一支标杆。里面继续按风险从低到高依次为沪深300，中证500，中证1000，它们囊括了大A前50%的股票，均衡。


2.低风险低收益的防守型，这类行业推荐红利低波和银行ETF。它们都是资金避险的地方，和黄金相比，更安全，流动性也更好，还能拉整体的指数，不会那么难看。所以国家对救市基本优先选择银行，从月线看银行，自23年起，就是慢牛。


3.高风险高收益的进攻型，这类主要是科技行业，泡沫多故事也多，推荐科创50（数字化产业硬件）和恒生科技（数字化产业软件）。其中恒生科技是在港股上市的互联网企业，包括耳熟能详的阿里，百度，美团，小米等等；为什么不选覆盖更广的，包含美股上市中国企业的中概互联呢？因为它还有边缘和汇率风险，手续费也更高，所以相比之下会更推荐恒生科技。


其他的主题基金就不建议碰了，有余力可以看看，但不太建议再碰了，一是要花很多时间，还不一定能研究好，二是不一定都在国家的主线里，因为版块轮动不代表所有的版块都会动，只能说是靠近国家主线的版块，动起来的频率高一些和概率大一些。

那如何根据上面三类不同风格的基金，进行资产配置？以下三种方案可以供大家参考和调整：
1.宽基型-沪深300：中证500：中证1000：现金=4：3：1：2
可以按照自己风格调整，能承受高风险，可以多配置中证1000，低风险则多配置现金或沪深300，其中现金仓位要在20%以上。


2.防守型-沪深300：低波红利：现金=4：3：3
偏向高风险可增加沪深300的仓位，低风险则增加低波红利和现金的仓位.


3.均衡型-沪深300+防守+进攻+现金=4：3：1：2
其中防守和进攻在上面两者中选，总共最好不要超5支票，不然管理会很困难，其中现金仓位要在20%以上。


要提醒这些比例，不是一次性就把所有仓位一次性买齐，更多的还是提醒自己注意比例.哪些地方多了，就需要减仓，哪些少了，下跌的时候就多加一点。同时不要买太多种类，否则调整起来会很困难。

总结
我们可以进一步对择时和择股进行优化，来获得更好的收益：
择时上要学会止盈和止损，锁定收益和抄底加仓，并且注意要时刻留有现金应对风险；
择股方面，则要学会资产配置，什么都磕才会营养均衡，做到削峰填谷，避免大波动产生损耗，因为股票下跌时会更敏感，比如先涨50%，再跌50%，并不会回到原点，而是会比原点更糟。这也导致修复估值的难度，也是不对称的，比如下跌50%，要涨100%才能回到原来的估值，所以要尽可能避免大的亏损。毕竟，在大A，并不是不赚钱就是亏钱，而是不亏钱就是赚钱。


飞书链接：https://sxqd473vow.feishu.cn/doc ... ?from=from_copylink

参考资料：
峰哥与稳健医疗：https://search.bilibili.com/all? ... 007&search_source=5
孟岩的投资第一课：https://mp.weixin.qq.com/s/IBAjW ... cene=231&subscene=7
关于恒生科技指数和对比：https://www.bilibili.com/video/B ... 70902f19e2411c1fe2a
资产配置的原理-投资组合理论：https://www.bilibili.com/video/B ... 70902f19e2411c1fe2a

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