大A生存手册-第二章

大家好，接下来是第二章，择股。继续重申风险提示：
1.股市有风险，投资须谨慎，文中仅为个人观点，非具体的投资建议；下文中所列举的股票仅为举例用，不做任何推荐
2.如果打着我名义，卖课，收徒，开训练营，直接举报即可；
3.不荐股，不带盘，不卖课。

1.个股：烫手的金蛋
大家现在持有一定的现金后，就是跃跃欲试了。那我们应该如何进行择股呢？首先，也是最直接能碰到的，就是个股，即单个公司的股票，比如比亚迪，茅台，工商银行等等，还有很多大家名字都没听过的。但个股的收益都很夸张，一天4%~20%都很常见，一天就是定存银行两年的收入。


但是，一般不建议直接购买个股，但同时风险也很高，持有体验非常差。因为同时面对收益和损失，人性对损失更为敏感，即同样是10块钱，损失10元会比赚到10元带来的感受更加强烈，这就是风险厌恶理论。所以哪怕一点点波动和亏损，都很容易让人受不了，然后做出不恰当的决策。

个股还需要面临清退风险，即10万买了公司的股份，前面还能亏30%，50%然后就割肉止损，但实际个股还可能会被清退，10万块一分都拿不回来。所以不建议直接持有公司个股。

还有一个原因，很难选中真正有价值的公司。哪怕是比我们知道信息更快更多，本身知识也更为专业的券商机构，除了内幕交易，也很难选中真正长期有价值的公司，非常难。

当然有的人会说，如果我身处某个行业，或者某家公司，我对这有了解，可以买么？我仍然建议不买，首先，即使身处某个行业，但其实我们都往往会高估自己对行业的理解；其次，即使身处行业龙头的企业里，其实也还有很多不了解的地方，因为真正有价值的信息，你的位置不一定能接触到。

2.基金：不把鸡蛋放在一个篮子里
个股的风险如此之高，有什么方法能降低呢？答案就是基金，基金就是购买多支股票，那么每支股票的涨跌就会相互抵消。


收益的波动小了，体验就更好，更容易拿得住。近20年的年化收益来看，A股和美股的收益其实基本一致，但是A股的波动非常大，很难做到长期持有；而美股的波动小，持有体验相对好一些，会给人感觉一直往右上走的感觉。



当然这里面仍然存在风险，那就是如果我们购买的多支股票，相互抵消之后，整体收益还是往下走，怎么办呢？这就考验负责这支基金的基金经理的选股逻辑了，但很遗憾的是，不仅选股逻辑，甚至是基金经理本身，都不一定靠谱。这是因为基金经理和基民之间的利益是相冲突，基金经理不对基金的收益负责，而只是收取基金的管理费和手续费。

同时，基金仍然可能会还有清盘的风险（类似个股退市），要选择靠谱，有责任的基金经理，但那就更难选择了，毕竟天天面对面的人都不一定了解，更何况是素未谋面，只能从网上的信息来判断。

那现在的问题就成了，有什么靠谱的，不依赖基金经理的选股逻辑，帮助我们选出合适的个股呢？

3.指数基金：免费的午餐
那就是指数基金ETF，下简称指数基金。那什么是指数呢，现在沪深两市加起来一共约5000支股票，每支股票都有涨有跌，情况不一。如果我想知道整体市场的涨跌情况，有什么指标可以看呢？

这个指标就是指数，以市值为权重，把所有的涨跌都按权重加起来，就是能反馈当天市场的情况了。比如上证指数，就是以上面的方式，统计上交所所有的股票涨跌情况。而上证指数也成了股市的晴雨表，比如之前听到的“3000点保卫战”，就是上证指数；同时它也是衡量个股好坏的标杆。


指数的类型有很多，比如我对医药行业感兴趣，就会有相对应的医药指数，按照前面的方式，统计市场上所有医药类公司的情况。如此就能通过医药指数，来看到整个医药行业资本市场的情况。

指数的编制是由专业的公司规定，与基金经理无关。而指数基金就是按照指数的方式，配置市场上的个股形成的基金。而对散户和新手而言，是非常友好的，首先波动小，因为一支基金背后是几百支个股相互对冲，持有体验好；二是不用担心爆雷的风险，因为指数基金一般不会全选行业，而是会选择行业前列的企业，然后每隔一段时间会剔除表现不好的企业，等不到退市；其次也不用担心基金经理爆雷导致基金爆雷，因为指数基金没有管理难度，按指数购买即可，不挑选专业性高的基金经理，随便换人都行。

4.如何开始进行理财？
大家可以下一个App——ETF组合宝，里面可以免费查找到各种各样的指数基金，可以看一下，数据都是免费的，可以看，但不要买，也买不了，因为这个app是资讯App，并非券商可交易的App。券商也都能找到ETF的数据，但没有这里直观。


而在这里，我只推荐两个指数基金：沪深300ETF和红利低波ETF
如果是风险爱好者，即能接受涨跌在10%以上的，可以选择沪深300ETF。它相当于中国版的标普500，这个指数基金的背后代表的是，上交所和深交所前300家，市值最大，流动性最好的企业，基本囊括了A股真正有价值的企业。这点，在4月初国家队救市就能看出，买的都是这支基金。


如果是风险厌恶者，即能接受涨跌在10%以下的，又高于定存和债券，可以选择红利低波ETF。这支基金能波动小的情况下，同时还会有企业分红，有股息收入，属于走得慢，但走得稳，具体的介绍可以看参考材料。


当我们在ETF组合宝里搜索这两支基金时，会发现不止一种，因为不同的基金公司是可以发售相同的指数基金——这就有点像快餐店与汉堡的关系，指数基金就是汉堡，有相对明确的制作规则，两块面包，中间夹肉和菜，但具体到不同快餐店，汉堡的口味又会有所不同。类似的，指数基金具体到不同公司发售时，也会有一点点差别，主要在跟踪误差，费率，规模，三个方面。而这三个方面，是我们选择指数基金时考量最重要的三个因素。


跟踪误差，各家的差别不大，可忽略，就像不同快餐店的汉堡胚，松软有差异，但不会很大，除非是塔斯汀，即指数增强型基金，不在今天讨论范畴。

费率，是我们考虑的最主要的因素，哪里便宜买哪里，因为指数基金基本不要求基金经理的能力，所以费率一般比较低，最低在0.2%。不过需要提醒的，这里的费率，指场内交易费率，场内交易可以理解为就是在闲鱼交易，买家和卖家都是个人或机构投资者；为什么不讲场外，因为场外购买ETF的门槛非常高，100万起步，而且还限额，一般是机构去买的，散户是买不了的。

最后就是规模，规模一般在3亿以上最好，规模越大说明流动性好，即当我想买卖都能马上找到合适的人，避免清盘风险。

最后，注意，目前只是去了解这些基金，千万别看完就马上找支基金冲。因为最后一个影响因素还没讲，何时买入，即择时，选择正确的入场时机。

评论区欢迎留言交流，有什么希望我做的话题也能留一下，同时我也会开一个答疑帖，我们下次见。

飞书链接：https://sxqd473vow.feishu.cn/doc ... ?from=from_copylink

参考资料
1.丹尼尔 卡尼曼提出前景理论，并以此获得诺贝尔经济学奖，风险厌恶是前景理论其中一个内容。https://www.bilibili.com/video/B ... arch-card.all.click
2.关于沪深300ETF和红利低波ETF更多的讲解
沪深300：https://www.bilibili.com/video/B ... 70902f19e2411c1fe2a
红利低波：https://www.bilibili.com/video/B ... 70902f19e2411c1fe2a
3.购买基金费用的科普，内有券商广告，自行甄别
https://www.bilibili.com/video/B ... 70902f19e2411c1fe2a